新一代人工智能作为引领生产力跃迁与产业变革的重要力量，已经深度嵌入到经济社会运行和产业发展中。随着数据流动和应用的深化，我们进入了一个全新的时代，数据的力量正在为各个领域注入新的活力。这些研究探讨了数字化时代下，数据是如何在经济和制度框架等多个层面发挥作用的。

（一）《人工智能背景下考虑合作提升数据颗粒质量的数据供应链均衡策略研究》导读

作者：李世勇（1982–），男，汉族，山东德州人，教授，博士，博士生导师，研究方向：数据产品与定价，生成式人工智能治理，企业数字化转型，服务计算与云边协同，E-mail： shiyongli@ysu.edu.cn；通信作者：孙丽娟 （2002–），女，汉族，黑龙江绥化人，硕士研究生，研究方向：数据产品与定价，管理决策与博弈，E-mail：slj020212@163.com；孙微 （1982-），女，汉族，河北保定人，教授，博士，博士生导师，研究方向：排队经济学，数据要素流通与交易，医疗运作管理，企业数字化转型，E-mail： wsun@ysu.edu.cn

简介：新一代人工智能作为引领生产力跃迁与产业变革的重要力量，已经深度嵌入到经济社会运行和产业发展中。在此背景下，数据正逐步成为人工智能领域内竞争差异化的核心要素，高质量的数据集有助于显著提升人工智能服务商的模型训练效率和水平。本文聚焦于数据提供商与数据交易平台之间如何合作提升数据颗粒质量，以促进人工智能产业的发展。同时，考虑到数据供应链中存在的非合作博弈，运用非合作-合作两型博弈模型，探究利益相关者的均衡策略与最优利润，并分析社会福利，最后通过数值分析探讨关键因素对数据供应链策略的影响，为数据提供商、数据交易平台以及政府决策提供理论依据。研究发现：（1） 数据提供商和数据交易平台的最优销售价格、最优利润、数据颗粒质量水平以及社会福利与价格敏感系数呈负相关。（2）随着人工智能服务商对数据颗粒质量的偏好增强，数据供应链会积极提升数据颗粒质量水平，数据提供商和数据交易平台的销售价格增加，社会福利得到提升，数据提供商对数据交易平台的依赖度降低。

引用：李世勇，孙丽娟，孙微. 人工智能背景下考虑合作提升数据颗粒质量的数据供应链均衡策略研究 [J/OL]. 系统工程理论与实践，1-15[2025-09-13]. 

（二）《以“数”求“信”：数据资产信息披露与商业信用融资》导读

作者：张娆（1977— ），女，辽宁抚顺人，南京农业大学金融学院教授，博士生导师，从事资本市场财务与会计、公司金融等研究，E-mail：zr@njau.edu.cn；张雅婷（2001— ），女，安徽芜湖人，南京农业大学金融学院硕士研究生，从事数据要素、公司金融研究。

简介：随着数据要素市场化不断推进，数据资产逐渐成为新兴战略资产，对改善企业融资环境产生重要作用。选取2007—2022年我国 A股上市公司作为研究样本，考察数据资产信息披露对商业信用融资的影响。研究发现，数据资产信息披露能够显著促进商业信用融资。机制检验表明，数据资产信息披露能够发挥信息增量效应、风险降低效应及市场优势效应，进而对商业信用融资产生积极影响。异质性分析显示，在内部控制质量低的企业、行业竞争程度高的企业以及处于金融发展水平较低地区的企业中，数据资产信息披露对商业信用融资的提升作用更显著。研究结论为挖掘数据资产价值、推动数据要素市场化、缓解企业融资约束提供了新的经验证据。

引用：张娆，张雅婷. 以“数”求“信”：数据资产信息披露与商业信用融资 [J]. 审计与经济研究，2025，40(04)：94-103.

（三）《数据要素市场化对企业数实融合的影响——基于数据交易平台的准自然实验》导读

作者：解萧语（1992—），女，山西省太原市人，山西财经大学财政与公共经济学院讲师，北京工业大学经济与管理学院博士后，博士，主要研究方向为数字经济与产业经济；祝合良（1966—），男，湖南省衡阳市人，北京工业大学经济与管理学院教授，博士研究生导师，博士，主要研究方向为品牌管理与流通经济；王春娟（1984—），本文通讯作者，女，重庆市人，北京国际商贸中心研究基地教授，博士，主要研究方向为数字经济与产业经济。

简介：数字经济与实体经济深度融合已成为全球经济发展新趋势，推进企业数实融合提升全要素生产率、增强产业链供应链韧性、塑造市场竞争优势，是实现经济高质量发展的关键抓手。数据要素通过降低数据获取与流通成本、提升要素匹配效率与创新扩散速度，深刻影响企业数实融合进程。在实践中，数据交易平台作为数据要素确权、定价、撮合、合规流通与价值实现的制度性基础设施，是推动数据要素市场化配置的核心载体。基于此，利用2009—2023年我国沪深A股上市公司数据，根据数据交易平台分批设立在时间与区域上的差异所形成的准自然实验场景，构建多期双重差分模型，探究数据要素市场化对企业数实融合的直接效应、间接效应与异质性效应。研究发现：数据要素市场化从供给端、需求端、支撑端、场景端四个维度直接促进企业数实融合。数据要素市场化通过提升数据资产化水平、深化数据共享程度、增强数据安全治理能力，间接促进企业数实融合。在国有企业、技术密集型企业和数字基础优势区域企业中，数据要素市场化对企业数实融合的促进作用更显著。为此，应通过供给端、需求端、支撑端、场景端推进数据要素市场化，系统强化数据资产化、数据共享与数据安全治理，针对不同企业、行业和区域实施数据要素市场化促进企业数实融合的差异化措施。

引用：解萧语，祝合良，王春娟. 数据要素市场化对企业数实融合的影响——基于数据交易平台的准自然实验 [J/OL]. 中国流通经济，1-15[2025-09-13]. 

（四）The race to punish Terra-Luna of the United States and South Korea: Lessons toward avoiding another digital asset catastrophe导读

作者：WooJung Jon，韩国科学技术院（KAIST）未来战略研究生院，地址：韩国大田市儒城区大学路291号，邮编34141；Kyoung-sun Min，全北国立大学，地址：韩国全罗北道全州市德津区百济大路567号，邮编54896

简介：本比较研究分析了美国与韩国在应对 Terraform Labs（TFL） 发行的两大数字资产——Terra 与 Luna——于2022年5月几近归零的崩盘事件中所采取的法律分类与监管路径。该案例凸显了数字资产监管中的关键挑战。本研究聚焦于在既有证券法框架下对数字资产进行界定的核心问题，并探讨其对政策制定与投资者保护的影响。根据《韩国资本市场法》，证券被划分为六大类别，而Terra与Luna是否可被认定为“投资合同型证券”成为其分类的关键所在。相较之下，《美国1933年证券法》（以下简称“证券法”）的定义范围更为宽泛，同样涵盖“投资合同”。在执法层面，若Terra与Luna未被认定为“投资合同型证券”，韩国司法机关在依据《刑法》追诉TFL首席执行官权度亨（Do Hyeong Kwon）时，须证明其具有欺诈意图，这在二级市场环境中较一级市场更具挑战性。而美国《电信诈骗法》的适用范围则显著更广。目前，韩国检方已对权度亨提起刑事起诉，韩国投资者亦对其提起民事诉讼；与此同时，美国方面则同时开展了刑事起诉及美国证券交易委员会（SEC）的民事执法行动。若SEC成功胜诉，所追缴资金可通过**公平基金（Fair Fund）**机制分配予受害投资者，而该机制在韩国并不存在。本研究旨在为数字资产法律分类与监管的持续讨论提供贡献，强调建立兼顾创新发展与投资者保护的综合性制度框架之必要性。

引用：WooJung Jon, Kyoung-sun Min, The race to punish Terra-Luna of the United States and South Korea: Lessons toward avoiding another digital asset catastrophe, Computer Law & Security Review, Volume 58, 2025, 106177, ISSN 2212-473X, https://doi.org/10.1016/j.clsr.2025.106177.